Анализ оборотных средств позволяет:

Оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия

Определить ликвидность баланса предприятия, то есть возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства

Выяснить во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла

Политика управления использованием оборотных активов предприятия разрабатывается по следующим основным этапам (таблица 1).

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

Этапы формирования политики управления использованием оборотных активов предприятия
Анализ использования оборотных активов предприятия в предшествующем периоде
Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия
Оптимизация объема оборотных активов
Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов
Оптимизация соотношения постоянной и переменной части оборотных активов
Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов

Таблица 1. Основные этапы формирования политики управления использованием оборотных активов предприятия

На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием, - темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов; динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия.

На втором этапе анализа рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов – запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов готовой продукции; дебиторской задолженности; остатков денежных активов. В процессе этого этапа анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого их этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции; рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

На третьем этапе анализа изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей их сумме. Этот анализ проводится с использованием показателей – коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

На четвертом этапе анализа определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы. В процессе анализа используются коэффициент рентабельности оборотных активов.

На пятом этапе анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов - динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы; определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия. Такие принципы отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Применительно к оборотным активам они определяют выбор определенного типа политики их формирования.

Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия – консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т. п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности.

Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.

Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.

Таким образом, избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия (или тип политики их формирования), отражая различные соотношения уровня эффективности их использования и риска, в конечном счете определяют сумму этих активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.

3. Оптимизация объема оборотных активов. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов на этой стадии формирования политики управления ими состоит из трех основных этапов.

На первом этапе с учетом результатов анализа оборотных активов в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках - производственного и финансового циклов предприятия. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции.

На втором этапе на основе избранного типа политики формирования оборотных активов, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и скрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.

На третьем этапе определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов. Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности. Так, на предприятиях ряда отраслей агропромышленного комплекса закупки сырья осуществляются в течение лишь определенных сезонов, что определяет повышенную потребность в оборотных активах в этот период в форме запасов этого сырья. На предприятиях отдельных отраслей имеется возможность переработки сырья лишь в течение "сезона переработки" с последующей равномерной реализацией продукции, что определяет в такие периоды повышенную потребность в оборотных активах в форме запасов готовой продукции. Колебания в размерах потребности в отдельных видах оборотных активов могут вызываться и сезонными особенностями спроса на продукцию предприятия. Поэтому в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную (или иную циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.

Процесс оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов осуществляется по следующим этапам:

На первом этапе по результатам анализа помесячной динамики уровня оборотных активов в днях оборота или в сумме за ряд предшествующих лет строится график их средней "сезонной волны".

В отдельных случаях он может быть конкретизирован по отдельным видам оборотных активов.

На втором этапе по результатам графика "сезонной волны" рассчитываются коэффициенты неравномерности (минимального и максимального уровней) оборотных активов по отношению к среднему их уровню.

На третьем этапе определяется сумма постоянной части оборотных активов. На четвертом этапе определяется максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде.

Соотношение постоянной и переменной частей оборотных активов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников их финансирования.

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и средне ликвидных активов.

6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов. Как и любой вид активов, оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в производственно-сбытовой деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). Поэтому составной частью разрабатываемой политики является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Политика управления использованием оборотных активов получает свое отражение в системе разработанных на предприятии финансовых нормативов. Основными из таких нормативов являются:

Норматив собственных оборотных активов предприятия;

Система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;

Система коэффициентов ликвидности оборотных активов.

Таким образом, цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами:

1) запасами товарно-материальных ценностей (они включают запасы сырья, материалов и готовой продукции);

2) дебиторской задолженностью;

3) денежными активами (к ним приравниваются и краткосрочные финансовые вложения, которые рассматриваются как форма временного использования свободного остатка денежных активов)

1. Задачи, цель и информационное обеспечение анализа оборотного капитала

2. Экономическая сущность оборотных средств предприятия

3. Анализ состояния и использования оборотных средств

4. Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия

В имуществе любого предприятия важное место занимает оборотный капитал, то есть часть капитала, вложенная в текущие оборотные активы. Назначение оборотных средств – обеспечение непрерывности процесса производства и реализации продукции, а также полноты и своевременности финансирования предпринимательской деятельности.

Основные задачи анализа оборотного капитала:

1. Изучение изменения состава и структуры оборотного капитала

2. Группировка оборотного капитала по основным признакам

3. Определение основных источников формирования оборотного капитала.

4. Определение основных показателей эффективности использования оборотного капитала

Исходя из поставленных задач сформулируем цель анализа оборотного капитала

Информационное обеспечение анализа оборотного капитала:

1. Бухгалтерские баланс

2. Отчёт о прибылях и убытках

3. Данные первичного и бухгалтерского учёта, которые расшифровываются и детализируют отдельные статьи баланса

Экономическая сущность оборотных средств

Оборотные средства – денежные ресурсы, которые авансируются в оборотные фонды и форды обращения.

Оборотные фонды принимают однократное участие в процессе производства, изменяя при этом натурально-вещественную форму и полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт. К ним относятся:

1. сырьё, основные материалы и покупные полуфабрикаты;

2. вспомогательные материалы

3. Топливо

5. Запасные части для ремонта

6. Малоценные, быстро изнашивающиеся предметы

7. Незавершенное производство в виде незаконченных работ

8. Расходы будущих периодов, предназначенные для обеспечения бесперебойного производства

Фонды обращения – связаны с обслуживанием процесса обращения. К ним относят:

1. Продукция на складах предприятия

2. Отгружённая продукция

3. Денежные средства в кассе и на счётах в банке

4. Дебиторская задолженность

Эти две составляющие оборотных средств тесно взаимосвязаны и постоянно переходят из сферы производства в сферу обращения и наооборот и в совокупности образуют оборотный капитал, который в процессе производства совершает полный кругооборот, состоящий из следующих этапов:

1. Приобретение (заготовительная стадия). За счёт денежных средств покупаются предметы труда, необходимые для организации производства. Денежная форма оборотных средств сменяется товарной, так как денежные средства переходят из сферы обращения в сферу производства.

2. Производство (производственная стадия). На этом этапе приобретённые оборотные фонды направляются непосредственно в процесс производства, где они существуют вначале в виде незавершённого производства и полуфабрикатов, а затем в форме готовой продукции.

3. Реализация готовой продукции (сбытовая стадия). Ни этом оборотные фонды из сферы производства переходят в сферу обращения и выступают в виде готовой продукции на складе, продукции, отгружено потребителем и в форме денег.

Таким образом, завершение кругооборота оборотных средств означает не только окончание процесса производства продукции, но и начало её реализации, то есть производственная форма оборотных средств сменяется денежной. После чего полученные денежные средства вновь используют для приобретения оборотных средств и запуска из в производство, то есть начинается новый кругооборот.

Время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот, то есть проходят все три стадии, называется периодом обращения оборотных средств, или продолжительностью их одного оборота.

В отличие от ОПФ, оборотные средства постоянно находятся в обороте, меняя свою форму.

Вся совокупность оборотных средств подразделяется:

1. В зависимости от источника финансирования: собственные (оборотные средства, которые находятся в собственности предприятия; заёмные оборотные средства (образуются потом получения кредитов в банках)

2. В зависимости оттого, поддаётся ли расчётам и контролю необходимый для бесперебойной работы предприятия объём оборотных средств: нормируемые (элементы оборотных средств, по которым рассчитываются и устанавливаются нормы и нормативы. К ним относят производственные запасы, незавершённое производство и готовая продукция на складе) и ненормируемые (оборотные средства, не имеющие нормативов, а их объём контролируется по фактическим данным. Это отгружённая, но не оплаченная потребителем продукция, дебиторская задолженность и денежные средства)

Анализ состояния использования оборотных средств

Анализ состояния и использования оборотного капитала должен дать ответы на вопросы:

1. Какова структура оборотных средств?

2. За счёт каких средств финансируется текущая деятельность предприятия?

3. Какова потребность в оборотных средствах?

4. Какие источники следует использовать для покрытия потребности в оборотных средствах?

5. Насколько эффективно используются ресурсы организации в определённый период времени и в динамике?

Рассмотрим перечисленные выше этапы

Анализ динамики изменения оборотных средств. Для выявления динамики используют балансовую отчётность организации (форма 1) и горизонтальный метод анализа, который позволяет определить:

1. Абсолютное изменение оборотных средств: дельтаОБС=ОБСотч-ОБСбаз

2. Относительное изменение, или темп прироста: дельтаОБС/ОБСбаз*100

Для оценки изменения стоимости оборотных средств с учётом объёма производства (выручки от реализации) рассчитывают показатель относительного отклонения (экономии/перерасхода) по формуле: Отк=ОБСбаз-ОБСотч*Тр(в), где Тр(в)=Вбаз-Вотч, где В – выручка.

Если полученное значение Отк <0, то в отчетный период имеет место относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем качества их использования в базисный период.

Анализ структуры оборотного капитала зависит от влияния следующих факторов: производственного цикла, условий экономического и организационного порядка, то есть для анализа структуры оборотных средств целесообразно определять удельные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью вертикального метода анализа.

Зная долю каждой составляющей в оборотных активах, можно сделать определённые выводы об уровне управления ресурсами. Например, значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует о недостаточном уровне управления ею, а значительная доля производственных запасов может быть связана:

1. Организация увеличивает объём закупок сырья и материалов в связи с ростом цен на основные виды сырья и ненадежностью основных поставщиков

2. Организация увеличила значительно объём производства, что и привело к увеличению материальных ресурсов

3. Неэффективное управление материальными ресурсами

Источники формирования оборотных средств.

Система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотных средств тормозит ход реализации производственного процесса и замедляет скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен и с точки зрения конъюнктуры рынка, которая постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны, и покрывать потребности в них только за счёт собственных источников практически невозможно. Поэтому необходимо формирование оборотных средств за счёт обеспечения эффективности привлечения заёмных средств. Представим источники оборотных средств в виде таблицы:

Таблица 1.

Собственные источники Заёмные источники Дополнительно привлечённые
Уставный капитал Долгосрочные кредиты банков Кредиторская задолженность:
Добавочный капитал Долгосрочные займы поставщикам и подрядчикам;
Резервный капитал Краткосрочные кредиты банков по оплате труда
Фонд накопления Краткосрочные займы По страхованию
Фонд социальной сферы Коммерческие кредиты Бюджету
Целевые финансирования и поступления Инвестиционные кредиты Прочим кредиторам
Нераспределённая прибыль Инвестиционный взнос работников Благотворительные и прочие поступления

Как правило, минимальная потребность в оборотных средствах покрывается за счёт собственных источников прибыли, уставного капитала и резервного капитала. В условиях инфляции, роста объёмов реализации у предприятия возникает временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности предприятия сопровождается привлечением заёмных и дополнительно привлечённых средств.

Информация о размерах собственных источников средств представлена в балансе предприятия (раздел 4) и разделе 1 формы 3 «отчёт о движении капитала».

Информация о заёмных и привлечённых источников представлены в разделах 5 и 6 баланса и разделах 1 и 2 формы 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Анализ эффективности использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется скоростью их оборота (оборачиваемостью) – время, затраченное на прохождение всеми оборотными средствами всех стадий кругооборота. Эффект, достигнутый в результате ускорения оборачиваемости, выражается в увеличении выпуска продукции без дополнительных финансовых ресурсов.

Оборачиваемость оборотных средств исчисляется показателями:

1. Продолжительность одного оборота (оборачиваемость оборотных средств в днях) – отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, или количество оборотов за отчетный период – характеризует размер объёма выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств и представляет собой отношение объёма выручки от реализации к сумме оборотных средств

3. Для расчёта суммы оборотных средств, высвобожденных из оборота вследствие ускорения(замедления) оборачиваемости оборотных средств рассчитается по формуле: произведение изменения продолжительности одного оборота на однодневную фактическую выручку

Рассмотрим использование данных показателей.

Таблица 2. Анализ оборачиваемости оборотных средств

Вывод: По данным таблицы 2 можно сделать следующие выводы, что оборачиваемость оборотных средств хозяйствующего субъекта ускорилась на 2,11, то есть с 31,86 до 29,75 дня. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости на 0,8 оборота с 11,3 до 12,1 оборота. Изменение в скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличение среднего остатка оборотных средств на 74 и увеличения объёма выручки на 5000 руб. Используя метод цепной подстановки, рассчитаем влияние этих факторов н воющее ускорение оборачиваемости оборотных средств.

63000/5133=12,27

12,27-11,3=0,97, то есть за счёт увеличения выручки на 5000 руб коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,97 оборота

12,1-12,27=-0,17, то есть за счёт увеличения среднего остатка оборотных средств на 74 руб коэффициент оборачиваемости уменьшился на 0,17 оборота

0,97-0,17=0,8 оборота

Следовательно, положительное влияние оказала выручка, а отрицательное влияние – средний остаток оборотных средств.

Факторы, влияющие на оборотные средства, делятся на две группы:

1. Внешние факторы, влияющие на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия: масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный); характер деятельности (отраслевая принадлежность); длительность (количество и продолжительность) технологических операций при осуществлении деятельности; количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов; география потребителей продукции, поставщиков и смежников; система расчётов за товары, работы, услуги; платёжеспособность клиента; качество банковского обслуживания; учётная политика предприятия; квалификация менеджеров; инфляция

2. Внутренние факторы – возникают в результате хозяйственной деятельности данного предприятия: невыполнение плана товарооборота и нарушение его товарной структуры; замедление товарооборачиваемости; превышение норматива по товарным запасам и неприменение своевременных мер по их реализации

От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.

Состав и структура оборотных активов ООО «Краснодарторгтехника» представлены в таблице 2.18 .

По данным таблицы видно, что в 2007 значительную часть оборотных активов составляют материально производственные запасы (26,4 %)и дебиторская задолженность (55,4 %). Большое процентное соотношение первого фактора вызвано тем, что предприятию в связи с договорами по обслуживанию и ремонту проданного оборудования необходимо иметь в наличие запасные части на случай поступления заявки по ремонту, высокий уровень дебиторской задолженности вызван тем, что предприятие работает с бюджетными организациями, а в 2007 году были задержаны платежи из бюджета.

Таблица 2.18 - Состав и структура оборотных активов ООО «Краснодарторгтехника», тыс. рублей

Наименование активов

Абсолютное

отклонение

3 Дебиторская задолженность

4 Денежные средства

В 2008 году происходит сокращение договоров ремонта, что в свою очередь снижает уровень производственных запасов, хотя процентное соотношение с общей суммой оборотных активов и возрастает до 37,1 %. В связи с погашением долгов, значительно снижается уровень дебиторской задолженности (22,1 % к общему уровню оборотных активов), что ведет к возрастанию денежных средств (40,8 % к общему уровню оборотных активов). Данные изменения весьма положительно отражаются на экономической деятельности предприятия. В 2009 году ситуация практически не изменяется, доля материально-производственных запасов в процентном соотношении немного снижается (30, 3 % к общему уровню), доля дебиторской задолженности вохрастает до 33,2 % к общему уровню, а доля денежных средств снижается до 36,6 %.

Рациональное соотношение источников формирования оборотных активов зависит от отраслевой специфики организаций. Очевидно, что в торговых организациях в высокой доле собственных средств нет необходимости. А в производственной сфере высокая доля собственных источников желательна, но труднодостижима.

Рассмотрим взаимосвязь изменения структуры оборотных активов, источников формирования оборотных активов и уровень абсолютной ликвидности предприятия.

Для этого структуры источников формирования оборотных активов представим в таблице 2.19

Таблица 2.19 - Структура источников формирования оборотных средств ООО «Краснодарторгтехника» за 2007 - 2009 годы, %

Конечно, структура источников формирования оборотных средств предприятия ООО «Краснодарторгтехника» далека от оптимальной, но в динамике фактически представлена устойчиво положительно. По данным таблицы можно сделать вывод, что ООО «Краснодарторгтехника» имеет резервы повышения заемных и привлеченных средств, а это значит, что оно имеет возможность наращивать обороты производственной деятельности.

Рассчитаем показатели оборачиваемости ООО «Краснодарторгтехника» Данные сведем в таблице 2.20

По данным таблицы можно сделать следующие выводы. В 2007 году общая оборачиваемость оборотных активов составила 4,8, это значит, что на каждый рубль вложенный в оборотные активы приходится 4,8 рублей выручки. Данный показатель высок в связи со спецификой деятельности ООО «Краснодарторгтехника». В 2008 и 2009 году данный показатель имел устойчивую тенденцию к росту и соответственно составил 5,1 и 7. Это означает, что при относительно небольших колебаниях величины оборотного капитала темпы роста выручки от продаж значительно высоки.

Таблица 2.20 - Показатели оборачиваемости ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы.

Показатели

Абсолютное отклонение

Темпы роста

Коэффициент оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости текущих активов

Коэффициент оборачиваемости запасов

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

Длительность 1 оборота

Коэффициент оборачиваемости текущих активов в 2007 году составил 7,1. Это значит, что на 1 рубль оборотных активов исключая материально-производственные запасы приходится 7,1 рублей выручки от продаж. В 2008 году ситуация незначительно изменилась и данный показатель составил 7,5. А вот в 2009 году темп роста данного показателя составил 138,8 %, что означает, что на один рубль текущих активов приходилось уже 10,5 рублей общего объема выручки.

В 2007 году коэффициент оборачиваемости запасов составил 14,9, что означает, что на один рубль материально-производственных запасов приходилось 14,9 рублей валовой выручки. В 2008 и 2009 годах темпы роста данного показателя соответственно составили 111,7 % и 126, 2 %, что означает, что данный показатель стал равен 16,6 и 21 соответственно.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2007 году составил 9,6 % , это означает что на один рубль, отвлеченный в дебиторскую задолженность, выручка составляет 9,6 рублей. В 2008 году темп роста показателя составил 124, 4 %, в абсолютном выражении составляет 11,9 . В 2009 году данный показатель увеличился более, чем в 2 раза и составил 24,7. Это вызвано ростом валовой выручки более высокими темпами, чем роста дебиторской задолженности.

В 2007 году самым низким оказался коэффициент оборачиваемости собственного капитала, он составил 0,4, это означает, что на 1 рубль собственного капитала отдача от объема выручки составила всего лишь 40 копеек. Зато данный показатель в 2008 году возрос самыми высокими темпами и увеличился более, чем в 5,5 раз. В 2009 году было отмечено относительно небольшое изменение, темп роста показателя составил 102,3 %.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств был самым высоким в 2007 году. Он составил 54,6, что означает, что на 1 рубль денежных средств приходилось 54,6 рублей общей выручки. В 2008 году данный показатель сократился более чем в 2 раза и составил 23,7, а в 2009 году снизился до 18,2.

Рассчитаем показатели использования оборотного капитала. Полученные нами данные представим в Таблице 2.21

Таблица 2.21 - Показатели использования оборотного капитала

Показатели

Абсолютное отклонение

Темпы роста

Коэффициент автономии

Коэффициент иммобилизации капитала

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками

Коэффициент общей ликвидности

Коэффициент критической ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности

Чистый оборотный капитал

Коэффициент автономии в 2007 году составил 0,54, в 2008 и 2009 годах были отмечены темпы роста соответственно 127 % и 109 %. Данный показатель характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Значит, что с ростом данного показателя растет финансовая устойчивость ООО «Краснодарторгтехника». Коэффициент иммобилизации показывает, какая часть собственного капитала вложена в основные средства. В рассматриваемом периоде данный показатель имеет тенденцию к снижению, это в свою очередь вызвано снижением суммы основных средств относительно высокими темпами.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом на протяжении рассматриваемого периода растет хотя и небольшими темпами. Это значит, что доля собственных источников оборотного капитала в общей структуре капитала растет.

В 2007 году коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками составил 0, 57. Это означает, что в 1 рубль оборотного капитала было вложено 57 копеек собственных источников финансирования. В 2008 году этот показатель увеличился до 0,75, а в 2009 году до 0,79.

Коэффициент общей ликвидности в 2007 году составил 2,64. Нормативное значение этого показателя 1, это значит, что показатель покрывает допустимый предел. В 2008 году данный показатель возрастает в 4 раза, а в 2009 году еще на 80 %, что в абсолютном выражении составляет 10,87 и 19,4 соответственно.

В 2007 году коэффициент критической ликвидности составил 0,19, это значительно ниже необходимого уровня (0,7 - 0,8), но в 2008 - 2009 годах ситуация изменилась в лучшую сторону, данный показатель составил 1,21 и 1,39 соответственно, что не только превысило минимальный порог, но и значительно улучшило экономическую привлекательность ООО «Краснодарторгтехника».

Так как у ООО «Краснодарторгтехника» отсутствуют краткосрочные финансовые вложения коэффициенты критической и абсолютной ликвидности равны. В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств. Это значит, показатель абсолютной ликвидности в рассматриваемом периоде удовлетворяет оптимальному значению.

Величина чистого оборотного капитала в 2007 году составила 3013 тыс. рублей, в 2008 году снизилась до 2764 тыс.рублей, а в 2009 году возросла на 30 % и превысила в абсолютном выражении и 2007 год и составила 3588 тыс. рублей.

Из всего вышесказанного можно сделать следующие выводы. Основные экономические показатели, такие как валовая выручка и чистая прибыль растут, что благоприятно сказывается на его экономической деятельности. Себестоимость от продаж растет меньшими темпами, что также положительно влияет на экономическую привлекательность ООО «Краснодарторгтехника». Предприятие для организации бесперебойного процесса производства не нуждается в значительных вложениях в основные фонды. ООО «Краснодарторгтехника» использует агрессивный подход политики формирования оборотных активов и год от года снижает их сумму.

В виду специфичности оказываемых услуг и реализуемых товаров (продажа, монтаж и наладка промышленного холодильного и технологического оборудования), предприятие для осуществления конкурентно способной деятельности должно иметь постоянный штат высококвалифицированных сотрудников (механиков), так как подготовка специалистов необходимого уровня занимает не менее 8-10 лет.

Баланс ООО «Краснодарторгтехника»» является абсолютно ликвидным, так как статьи А1-А3 превышают статьи П1-П3. Предприятие является полностью платежеспособным.

Проанализировав структуру притоков оттоков финансовых ресурсов (фондов) ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы можно сделать вывод, что компания обладает хорошей финансовой устойчивостью, так как основной приток финансовых ресурсов осуществляется за счет чистой прибыли, а основной отток направлен на расширение производственного потенциала компании и возвращение ранее полученного краткосрочного кредита.

Чистый денежный поток по операционной деятельность на протяжении рассматриваемого периода был отрицательным, но с каждым годом его отрицательная сумма снижалась. Проанализировав такие показатели, как маржинальный доход, порог рентабельности и запас финансовой прочности, мы можем сказать что ООО «Краснодарторгтехника» использует имеющиеся резервы повышения этих коэффициентов рационально.

Запас финансовой прочности в относительном выражении в 2009 году составил 94,3 %. Общепринятым нормальным значением ЗФП в относительном выражении считается 60%, что означает очень высокую прочность нашего предприятия. Также были отмечены положительные изменения эффектов операционного, финансового и операционно-финансового левереджей.

Незначительное абсолютное отклонение величины материально-производственных запасов свидетельствует о применении предприятием оптимальной стратегии по снабжению и использованию материально-производственных запасов, учитывая специфичность и сезонность основного вида деятельности организации. Значительное снижение дебиторской задолженности говорит о правильной разработке договоров купли-продажи, учитывая специфику покупателей. Значительное увеличение денежных средств говорит об образовании резерва на краткосрочные финансовые вложения.

Рациональное соотношение источников формирования оборотных активов зависит от отраслевой специфики организаций. Очевидно, что в торговых организациях в высокой доле собственных средств нет необходимости. А в производственной сфере высокая доля собственных источников желательна, но труднодостижима. Конечно, структура источников формирования оборотных средств предприятия ООО «Краснодарторгтехника» далека от оптимальной, но в динамике фактически представлена устойчиво положительно. По данным таблицы можно сделать вывод, что ООО «Краснодарторгтехника» имеет резервы повышения заемных и привлеченных средств, а это значит, что оно имеет возможность наращивать обороты производственной деятельности.

Анализируя показатели оборачиваемости, можно выявить активный рост по всем показателям, кроме оборачиваемости денежных средств, которая снижается за счет накопления их в нераспределенной прибыли.

Проследив динамику показателя длительности одного оборота, можно сказать, что в связи с ускорением общей оборачиваемости данный показатель к 2009 году снизился с 74 до 51 дня, это в свою очередь является положительным фактором для экономической деятельности ООО «Краснодарторгтехника»

Проведя анализ показателей использования оборотного капитала, также можно выявить положительные изменения. Показатели ликвидности не только превышают нормативные значения, но и растут на протяжении рассматриваемого периода, а это говорит о повышении экономической привлекательности ООО «Краснодарторгтехника».

Оборотным капиталом называется часть капитала, которая изменяет свою натурально вещественную форму и полностью переносит свою стоимость на готовую продукцию в течение одного производственного цикла.

Основная задача оборотного капитала состоит в том, чтобы обеспечить непрерывность, бесперебойность производственно-хозяйственной деятельности. Поэтому размер оборотного капитала предприятия, его состав и структура должны обеспечивать выполнение этой задачи все то время, пока из сырья производится продукция и продается в сфере обращения.

Оборотный капитал организации, совершая кругооборот, обслуживает и сферу производства, и сферу обращения. При этом натурально-вещественная форма оборотного капитала все время меняется. В соответствии с выполняемыми функциями натурально-вещественный состав оборотного капитала подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения. К оборотным производственным фондам относятся: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция на складе. Фонды обращения включают: товары отгруженные, но не оплаченные, дебиторскую задолженность, денежные средства и средства в расчетах, ценные бумаги и краткосрочные вложения.

В процессе оборота производственных фондов и фондов обращения происходят стадии кругооборота. Кругооборот фондов начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, осуществляется переход из сферы обращения в сферу производства, стоимость сырья авансируется в производство. Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где создается новый продукт с помощью рабочей силы, создается вновь стоимость, авансированная стоимость меняет свою форму - из производительной формы она переходит в товарную форму. Третья стадия кругооборота - реализация произведенной готовой продукции и получение денежных средств. Оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Кругооборот может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства организации.

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства.

За счет собственных источников формируется минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, при создании его уставного капитала. Источником образования в этом случае служат инвестируемые средства учредителей предприятия. В дальнейшем минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается из собственных источников: прибыли, уставного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляции, роста объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных источников невозможно.

В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности идет за счет привлечения заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов и других источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов. Средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте, служат источником формирования оборотных средств в объеме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работы, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и т.д.

При анализе оборотного капитала оценивается потребность предприятия в оборотных средствах и сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. Причем анализ оборотных средств отслеживает не только динамику, но и структуры в целом по видам источников, детализацию внутренней структуры отдельных элементов.

Целесообразность привлечения конкретного финансового источника проводится на основе сопоставления показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) источника. Особенно это актуально для заемных средств.

Сменяемость приоритетов в конъюнктуре рынка влечет за собой смену потребности предприятия в оборотных средствах, делая их нестабильными. В связи с чем покрыть эти потребности исключительно за счет собственных источников практически невозможно. Опыт показывает, что зачастую использование заемных средств более оправданно, чем собственных.

Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и приложении к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в пассиве баланса в разделе «Краткосрочные обязательства», а также в приложении к годовому балансу. В целом выделяют следующие источники информации для проведения анализа оборотного капитала: бухгалтерская отчетность организации (формы № 1, 2, 4, 5), план материально-технического снабжения, контракты на поставку сырья и материалов, формы статистической отчетности о наличии и использовании материальных ресурсов, оперативные данные отдела материально-технического снабжения, сведения аналитического бухгалтерского учета о поступлении, расходе и остатках материальных ресурсов и др.

В процессе анализа оборотного капитала рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью предприятия в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Вторым этапом анализа является оценка факторов, влияющих на уровень собственных оборотных средств. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы предприятия. Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов предприятия рассчитываются следующие показатели: коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности. Коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы при проведении комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала (его также часто называют чистым работающим капиталом), который представляет собой превышение текущих активов над текущими пассивами. Динамика его величины и состав в решающей степени определяют: текущее финансовое состояние организации, его способность отвечать по обязательствам перед партнерами по бизнесу, государством, учредителями, своими работниками; способность обеспечивать стабильность производства и поставок. Признаками неблагополучия состояния чистого оборотного капитала являются задержки в оплате поставщиков и выплате заработной платы; штрафные санкции поставщиков и ухудшение условий поставок (сроки, цены, порядок платежа); штрафные санкции за несвоевременные выплаты в бюджет и внебюджетные фонды; снижение деловой активности и невыполнение обязательств перед заказчиками; рост краткосрочных банковских кредитов и увеличение зависимости от банка.

Оборот чистого работающего капитала показывает, сколько раз в течение года текущие активы использовались для генерации дохода. Чем быстрее оборот чистого работающего капитала (денежные средства -- запасы - незавершенное производство -- дебиторы -- денежные средства) при неизменном объеме продаж, тем выше финансовый результат деятельности. Ускорить оборот чистого работающего капитала можно за счет объема реализации и чистого оборотного капитала.

Управление чистым оборотным капиталом сводится к: оптимизации производственных и складских запасов; тщательному отбору заказчиков и контролю за дебиторской задолженностью; тщательному отбору поставщиков и получению льготных условий поставок; составлению и выполнению графика платежа и поступлений.

В основе управления оборотным капиталом организации лежит определение оптимального объема и структуры текущих оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства, поэтому состав и объем потребности определяется нуждами производства и обращения. Расчет потребности в оборотных средствах ведется в зависимости от времени пребывания их в сфере производства и обращения. Чем меньше время оборота, тем эффективнее используются оборотные средства. При слабой деловой активности каждый рубль текущих активов генерирует меньше выручки и прибыли. Вследствие чего необходимо привлекать дополнительные средства для хозяйственного оборота и, прежде всего, за счет прибыли.

Все оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся оборотные производственные фонды (материалы, незавершенное производство) и часть фондов обращения -- готовая продукция на складе. Задачей нормирования является определение потребности в ресурсах, необходимых для формирования минимально необходимого объема оборотных средств. Норма оборотных средств характеризует соотношение необходимых запасов материальных и денежных средств и соответствующего показателя деятельности объединения, предприятия. Расчет нормативов оборотных средств выполняется тремя методами: аналитическим, или опытно-статистическим, методом; коэффициентным методом; путем прямого счета. Основным является метод прямого счета. Общий норматив собственных оборотных средств рассчитывается в размере их минимальной потребности для функционирования производства и реализации расчетов в установленные сроки.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера. Факторы внешнего характера -- это сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия. Внутренние факторы -- ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов. Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели: коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, длительность одного оборота оборотного капитала, коэффициент закрепления оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет уменьшить потребность в них и использовать высвобождаемые средства для решения других задач предприятия. Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, который равен количеству оборотов оборотных средств в течение года, означает уменьшение потребности организации в оборотных средствах.

Коэффициент закрепления (величина обратная коэффициенту оборачиваемости) характеризует долю оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализуемой продукции. В успешно работающей организации он должен иметь тенденцию к уменьшению.

Длительность одного оборота оборотного капитала - это показатель, равный количеству дней осуществления одного оборота оборотных средств. Чем меньше время оборота, тем меньше потребность организации в собственных нормируемых оборотных средствах. Высвобождающиеся средства могут быть использованы для развития других отраслей производства или решения социальных задач, а также для роста объемов производства без привлечения дополнительных средств.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется двумя факторами: ростом оборачиваемости оборотного капитала; снижением потребности в оборотных средствах на 1 рубль объема выпускаемой продукции. По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производительных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности paботы промышленных предприятий являются величина прибыли и уровень общей pрентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.

Кругооборот оборотного капитала связан с осуществлением всего комплекса хозяйственных операций по: покупке сырья и материалов, комплектующих изделий; оплате труда; оплате услуг сторонних организаций и кредитных платежей; отгрузке и реализации продукции и услуг, при которых возникает дебиторская задолженность; уплате налогов и расчетов с налоговыми органами. С этой целью при проведении анализа эффективности использования оборотных средств проводят анализ зависимости рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж, который рассчитывают как соотношение прибыли от реализации продукции к объему реализованной продукции.

При анализе эффективности использования оборотного капитала необходимо исследовать все составляющие операционного цикла и финансового цикла, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Повышение эффективности оборотных средств может быть достигнуто в результате воздействия на производимую продукцию, систему планирования и организацию производства. Значительные резервы имеются и в области организации производства и труда. Большое значение имеет также правильное использование экономических стимулов. На стадии производства существуют три основных направления экономии материалов за счет сокращения удельных расходов: совершенствование конструкции изделий, сокращение отходов при обработке (за счет использования более совершенных технологий) и ликвидация брака, что должно привести к снижению материалоемкости продукции.

На стадии реализации следует обратить внимание на показатель удельного веса готовой продукции в общей величине оборотных средств. Как показывает практика, высокий удельный вес готовой продукции на складе характерен для неплатежеспособных предприятий (до 60% от стоимости оборотных активов). В целях достижения эффективности экономической деятельности нужно добиваться снижения этого показателя.

Руководители организации с целью повышения эффективности его деятельности должны организовать постоянный мониторинг соблюдения нормативов и динамики во времени фактических удельных расходов и оборачиваемости оборотных средств. Дело в том, что материальные затраты во многих случаях имеют значительный удельный вес в общих производственных затратах, которые, в свою очередь, существенно влияют на прибыль.

Сущность оборотных средств

Определение 1

Оборотные средства включают в себя финансовые ресурсы компании, которые предназначены для формирования оборотных активов. Использование этих средств осуществляется в рамках каждого цикла воспроизводства в течение определенного короткого промежутка времени. Как правило, такой промежуток времени не более одного года.

Основное назначение оборотного капитала , как и оборотных средств, заключается в обеспечении производственного процесса через оснащение предприятия предметами труда, а также обеспечении текущих платежей за потребленные ресурсы и оказание услуг предприятию другими компаниями.

Оборотные и внеоборотные средства отличаются характером их воспроизводства и способам переноса стоимости на вновь созданный продукт.

Особенности оборотного капитала

Основная особенность оборотного капитала заключается в небольшом сроке службы и цене, которую сразу же относят на производственные издержки. Такой капитал затрачивается на покупку сырья и материалов, изделий, которые предназначены для реализации, а также полуфабрикатов и комплектующих.

Оборотный капитал представляет собой стоимостное выражение по различным предметам труда, оборот которых происходит в процессе производства за один раз.

Всю свою цену предметы труда переносят на выпущенную продукцию, создавая ее себестоимость. Оборотный капитал можно представить в виде оборотных средств, потребляемых предприятием при осуществлении своей деятельности.

Главная особенность оборотных средств заключается в том, что они потребляются за один промежуток в обычном производственном цикле.

В составе оборотного капитала можно выделить:

  • Производственные запасы, включающие сырье и полуфабрикаты, материалы, топливо и электроэнергию, комплектующие и запасные части, готовую продукцию и затраты незаконченного производства,
  • Дебиторская задолженность со сроком от года,
  • Денежные средства в кассе и на счетах,
  • Краткосрочные финансовые инвестиции,
  • Прочие оборотные активы.

Анализ оборотного капитала

В процессе анализа оборотный капитал разделяют на оборотные промышленные фонды и фонды обращения.

Оборотные фонды состоят из производственных запасов, средств, находящихся в производстве и затрат будущих периодов. Производственные запасы могут включать в себя сырье и материалы, топливо и полуфабрикаты, подсобные вещества, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Определение 2

Фонды обращения включают в себя нереализованную продукцию, которая находится на складах, отгруженную, но не оплаченную продукцию, товары для перепродажи, денежные средства в кассе, на расчетном счете.

Основная цель анализа оборотных средств заключается в том, чтобы определить наиболее оптимальные размеры и четкую структуру оборотного капитала.

Анализу также подвергаются источники финансирования. Таким образом, оборотный капитал можно разделить на постоянный и переменный капитал.

Постоянный капитал включает оборотные активы, необходимость в которых практически не меняется в течение всех производственных циклов.

Постоянный капитал состоит из минимального размера текущих активов и представляет собой непременное условие осуществления нормальной производственной деятельности предприятия.

Переменный капитал состоит из добавочного текущего актива, который необходим для осуществления различных непредвиденных операций.

Важным показателем анализа является чистый оборотный капитал, используемый при осуществлении финансовых расчетов компании. С помощью чистого оборотного капитала характеризуется величина размера капитала, который свободен от всех краткосрочных обязательств. Другое название чистого оборотного капитала - рабочий капитал, который необходим для стабильной поддержки финансовой устойчивости предприятия.

В случае, когда оборотные средства превысили величину краткосрочных обязательств, можно говорить о том, что компания легко способна погасить свои обязательства. Такое предприятие обладает резервами для своего функционирования.

Собственный оборотный капитал может свидетельствовать о том, какую часть оборотных активов компания финансирует через собственные средства. Наличие обязательной и достаточной величины собственного капитала является важнейшей характеристикой финансовой устойчивости компании.

Замечание 1

Сумму собственного капитала можно установить, вычитая из суммы оборотных средств сумму краткосрочных обязательств. При недостаточном количестве капитала происходит значительное уменьшение постоянной части активов, рост переменной части активов. Это положение может свидетельствовать об увеличении финансовой зависимости компании, а также ее неустойчивости.

Состояние данного показателя также влияет на коэффициент ликвидности, с помощью которого характеризуется соотношение между стоимостью оборотных активов и привлеченным капиталом.

Показатели оборотного капитала

Для того чтобы оценить оборачиваемость оборотного капитала используют несколько показателей. Важнейшим из показателей является коэффициент оборачиваемости, который отражает скорость оборота и показывает число оборотов, которое совершает оборотный капитал за соответствующий период времени.

Формула коэффициента оборачиваемости выглядит следующим образом:

$Ко = РП / ОС$

  • $КО$ – показатель оборачиваемости, обороты;
  • $РП$ – выручка от продажи готовой продукции, работ, услуг, руб.;
  • $ОС$ – средняя величина оборотного капитала, руб.

С помощью длительности одного оборота можно показать число дней, которое необходимо для совершения одного кругооборота. Это отношение определяется формулой:

$ДО = Дкап / КО$

  • $ДО$ - длительность одного оборота, дни;
  • $Дкап$ – число капитальных дней в расчетном периоде, дни.

Еще одним важным показателем является коэффициент закрепления оборотных средств, который представляет собой обратную величину коэффициента оборачиваемости. Коэффициент закрепления отражает величину оборотных средств, которая содержится в каждом рубле реализованной продукции. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле.